创东方投资总裁肖珂：做“农民(mín)”也要当“猎人”

3月21日，由深圳市私募基金业协会主办的第十届中國(guó)（深圳）私募基金高峰论坛，以下是创东方投资总裁肖珂在圆桌论坛上的观点文(wén)字实录。

回顾往昔

肖珂：回顾这几年，我们做投资的，感觉有(yǒu)点像农民(mín)，锄禾日当午，汗滴禾下土。我们现在要早一些孵化，到逐步培养，它是一个比较漫長(cháng)的过程，它是一个培育，到慢慢長(cháng)大，这是很(hěn)艰辛的。

但是另外一点，都说二级市场靠天吃饭，我们一级市场现在也靠天吃饭。我们最近跟LP沟通，他(tā)们问你们说项目投得挺好，但是為(wèi)什么还没有(yǒu)退出呢(ne)？我说我们的项目是挺好，我们的项目在业務(wù)发展的拐点出现之前就投进去了，业務(wù)发展也非常顺利，但是这些项目上市还要排队，但是排多(duō)久呢(ne)？我也不知道排多(duō)久，可(kě)能(néng)一年、可(kě)能(néng)两年，所以整个的退出周期比预期要長(cháng)很(hěn)多(duō)。我们要改变一下自己的风格，除了做农民(mín)以外，还要当猎人，该出手时就出手，适当做一些退出的安排，包括并購(gòu)的安排，这可(kě)能(néng)是这些年我们的感受。

对“十三五”规划中删除了战略新(xīn)兴板的看法

肖珂：第一个，开始搞战略新(xīn)兴板的时候，我个人不是很(hěn)赞成的。但是我更加不赞成你已经说要搞战略新(xīn)兴板，后来又(yòu)说不搞，实际上整个市场在传递一些不恰当的信息。我们有(yǒu)两个风险：一个风险是看错人，第二个是行业的风险，但是现在不是了，很(hěn)大的风险是政治的风险。因為(wèi)你基于一些未来的预期去做一些事情，但是这个预期确定性不太高，就会使得我们不太敢于去做一些冒险，对整个创新(xīn)和创业是很(hěn)不利的。

肖珂：我只能(néng)说我们运气稍微好一点，我们投的项目都没有(yǒu)做战略新(xīn)兴板，这个我们没有(yǒu)受到冲击，但是对于整个行业有(yǒu)冲击。

最值得投资的方向

肖珂：前面几位嘉宾特别提到技术创新(xīn)，我个人认為(wèi)技术创新(xīn)应该是在未来几年是一个特别重要的方向。技术创新(xīn)这个领域里面，我们可(kě)能(néng)还是会比较关注一些以新(xīn)材料、工业4.0為(wèi)代表的高科(kē)技制造业，也会关注一些生物(wù)上的行业，同时我们也会关注有(yǒu)中國(guó)特色的在商(shāng)业模式上创新(xīn)的机会。所以我们可(kě)能(néng)在互联网金融、在数字娱乐方面会投比较大的人力和财力，在这两个领域里面其实技术创新(xīn)的成分(fēn)不重，但是我们认為(wèi)在特定的中國(guó)市场环境下，这种有(yǒu)很(hěn)多(duō)需求没有(yǒu)得到满足，可(kě)以有(yǒu)这样的团队做出很(hěn)创新(xīn)的方向。因為(wèi)创新(xīn)所以创业，因為(wèi)创业所以创投，我们都是遵循着这个创新(xīn)的路径寻找企业、寻找人才，这个创新(xīn)主要是技术、商(shāng)业模式到团队。

关于VR/AR的看法

肖珂：我们在2014年的时候投了蚁视科(kē)技，我们是天使轮投的，在红杉前一轮，这个项目现在是A股上市公司高新(xīn)兴战略入股。

肖珂：我们2014年就出手了。第二个在这个领域里面，我们实际上投了在整个产业链里面，围绕数字娱乐、智能(néng)硬件投了一些标的，他(tā)们在做一些跟这个相关的事情。所以有(yǒu)一些还是由他(tā)们完成，由他(tā)们帮我们看着，我们能(néng)够及时知道一線(xiàn)的信息，有(yǒu)好的标的会再出手的，所以我不着急。

肖珂：我们最近让蚁视和其它的比如说娱乐的团队一起看一些VR的片子，还有(yǒu)做游戏。我们现在不是投这个项目，我们两年前投这个事情，现在是做整合的事情。

未来私募股权格局的展望

肖珂：私募基金募和退，在未来是很(hěn)重要的一点，你在市场上拿(ná)到了大量自有(yǒu)资金的，以及已经控制了一些资本运作平台的资金，在未来应该会有(yǒu)机会。

创东方投资荣获由深圳市私募基金业协会颁发的“2015年度中國(guó)优秀本土PE管理(lǐ)机构”奖项